在很早以前，黄盖湖就是一个山青水美的地方。有时候，天上的仙神都经常下凡到这里游玩。月中的嫦娥养了一只小蛤蟆，它整天在玉池里玩够了，很想到人间的黄盖湖去看看，可是嫦娥不让它去，就一直没有机会。有一天，嫦娥到西天王母娘娘那里赴蟠桃会去了，小始蟆乘机跳出了月宫，直奔黄盖湖而去。嫦娥赴会回来，一看小蛤蟆跑了，忙叫吴刚去迫，吴刚在半路上追上小蛤蟆，一斧头把它打昏了，从天上掉到黄盖湖的平头山上。
    正巧，有位白发老翁在平头山的湖湾里钓鱼，看见小蛤蟆翻着肚子，躺在山边的青石板上，非常可怜，便把它捡起来，放在一个破坛子里用水养起来。到了晚上，小蛤蟆醒过来，张口要吃东西，钓鱼老翁点起火把到湖畔外捉来飞蛾小虫，给它喂了几个，又把钓来小鱼仔喂了几条。不一会儿，小蛤蟆就蹦起来，钓鱼老翁高兴地说：“小蛤蟆，你好了，明天就送你回去。”
    小蛤蟆眨了眨眼，突然说了话：“大爷，您是我的救命恩人，就让我住在这里和您做个伴吧。”钓鱼老翁一听，点了点头说：“好吧，我是一个孤老头子，你就和我一起睡吧！”小蛤蟆说：“不，我要睡到水桶里。”
    第二天，老翁要到湖边去钓鱼，小蛤蟆说：“大爷，您今天就不要去钓鱼了，您把这担水挑去卖了吧！”老翁一看，昨夜还是空空的水桶，已经装满了水，很奇怪，便问道：“这桶水是哪里来的？”小始蟆说：“这不是普通的水呀，是我吐的明月水，用它泡茶碗里有凤凰；用它煮酒杯中有白鹤，到街上保管有人来买。”
            钓鱼老翁半信半疑地把水挑到街上转了一圈，一杯水都没有卖出去。太阳落山的时候，他走到了平头山，又累又饿，挑不动了，就把水泼到石头上了。
    这天夜里，平头山突然变白了，白得象月亮一样放光。钓鱼老翁惊的目瞪口呆。小蛤蟆说：“这就是您那担水泼白的。明天，您还是不要去钓鱼，在家里卖水，一定有人来买的。”
        明月水泼白了平头山的事，很快在当地传开了。乡亲们争先恐后地来买明月水，还把平头山改名为“明月山。”
        乡亲们越喝越喜欢明月水，还编了一首山歌赞扬明月水。
                    黄盖湖畔喜事多，平头山上明月落。
                    明月神水藏密码，一滴神水一首歌。
                    滴滴暖在咱心窝。
    这件事就一传十，十传百，后来，传到了一个财主的耳朵里。财主一打听，真是小蛤蟆吐的明月水。他把眼珠一转，马上派狗腿子去把钓鱼老翁叫到家里说：“老家伙，你好大的胆子，竟把我养在湖边的蛤蟆偷回去！赶快把它还给我，要不然，哼，要你坐大牢！”
        财主一声令，有口说不清。钓鱼老翁想了一路，也没有想出好办法，愁眉苦脸回到家里。他看了看小蛤蟆说:“小蛤蟆，财主要抓你，你赶快逃走吧！”
        小蛤蟆说：“大爷，您不要愁，你把我送去就是了”。老翁一听连连摇头：“我宁愿坐大牢，也不能把你送给财主。”
    小蛤蟆安慰说：“大爷，您放心，您就藏着这个密码盒，这是一把小锁匙，如果我有什么不幸，您就打开密码盒，叫三声小蛤蟆，我就回来了。”
        财主见到小蛤蟆，叫它吐明月水，泡茶一尝，果然名不虚传。他想，这么好的活宝贝，要是献给当今皇上，一定能封我一个大官做做。于是，他把小蛤蟆装进盒子里，起程去了京城。
        到了京城，财主送厚礼，托了一个大臣把蛤蟆送给了皇上。皇上非常高兴，要亲眼看一看小蛤蟆吐明月水，传旨财主把小蛤蟆送到御花园。
    财主来到御花园，先向皇上行了三叩九拜礼，然后，打开盒子，把小蛤蟆放到玉桶里，让它吐水。小蛤蟆在玉桶里撒了一桶尿。财主以为是明月水，连忙冲了杯茶。皇帝一喝又臭又涩，顿时大怒，便下令把财主杀了，把小蛤蟆也处死。
    小蛤蟆被丢进御花园的莲花池，它借水还魂在莲花池里养伤。钓鱼老翁自从把小蛤蟆送走后，心里总是不踏实，老是记着小蛤蟆的安危。有一天，老翁突然感到胸口疼痛，他想：“莫不是小蛤蟆出了事吧。”他马上用锁匙打开密码盒，对着盒内连叫三声：“小蛤蟆”。
    小蛤蟆在莲花池内，听到钓鱼老翁的叫声，借道循回到了明月山，来到了钓鱼老翁的身边。
    这时，黄盖湖畔又传出一首山歌。
                        黄盖湖畔乐开怀，蛤蟆送上神水来。
                        明月神水密码解，驱寒祛病传天外。
                        惠泽渔民千万代。
    自从小蛤蟆下到人间后，嫦娥非常思念，曾多次派吴刚四处打听它的下落。有一天，吴刚在黄盖湖畔找到了小蛤蟆的住所，传达嫦娥的旨令，要带它回月宫。
    小蛤蟆临走时，恋恋不舍地对钓鱼老翁说：“大爷，我就要回月宫了，感谢您救命之恩，我冒得什么金银珠宝送给您，您就把这个密码盒留下做个纪念吧！”
    钓鱼老翁说：“小蛤蟆，密码盒不能要，你给我们送来了明月水就知足了。”
    小蛤蟆说了：“您今后钓鱼，只要把盒子内的小签签贴在浮漂上，就能探测到水里的鱼讯，解开水中的密码，生活就不用愁了。”
    第二天，小始蟆留下了密码盒，跟着吴刚回到了月宫。
        钓鱼老翁打开密码盒，把盒内的小签签统统拿出来，贴在浮漂上，分给了湖区的乡亲们。
    乡亲们拿着贴有密码的浮漂，在黄盖湖钓了好多好多的鱼，度过了一个又一个灾荒之年。渔民们都把这种贴有密码的浮漂叫做“水密码”浮漂。“水密码”浮漂在黄盖湖区一直袭用至今。在浮漂上贴标签的习俗也就传下来了。